再生プラスチックおよびスクラッププラスチックのグローバルマーケット、ならびに中国のバージン樹脂（新生樹脂）市場における最新の動向をお届けします。
1. マクロ経済および原油相場の動向
2026年5月22日（金）、原油価格は下落基調を継続しました。ニューヨーク市場のWTI原油先物終値はバレルあたり96.60米ドルとなり、アジア市場の終値（96.35米ドル）をわずかに上回る水準で引けています。
市場では、世界的な燃料需要の減退懸念と地政学的リスクプレミアムの緩和が重石となり、トレーダーらの心理は慎重な姿勢を崩していません。これまで相場を押し上げていた中東情勢の緊迫化による供給乱れへの懸念は徐々に後退。代わって、中国の産業活動の減速、欧州の製造業データの軟化、そして夏季の燃料消費の伸び悩みといった需要側のリスクへと関心が移っています。一方で、湾岸諸国からの輸出フロー改善期待や地域的な航路安全を巡る外交交渉の進展により、市場の供給パニックは和らいでいます。
さらに、米国の原油在庫の増加や、近年の原油高が世界的な消費パターンに及ぼす影響への懸念も下押し圧力となりました。金融市場全体が世界的な金利政策やマクロ経済の不確実性を背景に守りの姿勢を強める中、投機筋によるエネルギー市場の買いポジション縮小が目立っています。しかし、世界的な余剰生産能力の低さや上流（油田開発）への投資不足から、原油価格は依然として歴史的な高値圏にあります。短期的には、在庫データや製油所の稼働率、地政学的リスクの浮沈に応じて非常にボラティリティの高い展開が続く見通しです。
2. 中国バージン樹脂市場レポート（5月22日週）
※バージン樹脂価格は中国の主要ポリマーマーケットから抽出。増値税（VAT）込み、為替レート：1米ドル＝6.7975元（RMB）ベース。
週前半は地政学リスクにより原油価格が高値圏で推移したものの、中国国内のバージン樹脂市場へのコスト転嫁は限定的でした。その主因は、国内外における実需（消費）の深刻な低迷にあります。家電、建材、包装、繊維、農業フィルムなどのダウンストリーム（成形メーカー）の多くは、注文不足から稼働率を約50%程度に落としており、買い手は当面必要な分だけを買い付ける「都度購買（Hand-to-mouth）」戦略に徹しています。結果として、エネルギーコストの高止まりにもかかわらず、多くの品目で相場は弱含み、または狭いレンジでのもみ合いとなりました。
品目別動向
- ABS：下落基調。主流相場は150-500元/トン程度下落。家電向けの需要が弱く、業界が夏季の端境期（ローシーズン）に入ったことで圧力を受けています。スチレンモノマー（SM）は底堅いものの、アクリロニトリル（AN）やブタジエン（BD）の軟調によりコスト面からの下値支持は限定的。流通業者は在庫消化とキャッシュフロー確保のために値下げを敢行しており、短期的にも弱含みを見込みます。
- PS（ポリスチレン）：小幅改善。相場は約150元/トン上昇。原料スチレンの価格上昇と、クアンジョウ（泉州）、フーシャン（仏山）、ホイジョウ（恵州）などのプラントでの減産・シャットダウンに伴う供給圧力の緩和が要因です。一部地域で稼働率のわずかな上昇が見られたものの、全体の供給量は減少。港湾在庫のデストック（在庫削減）も進んでいますが、下流の実需が伴わないため、上値は重い見通しです。
- PE（ポリエチレン）：軟調。主流グレードで30-300元/トン下落。複数のプラントの再稼働によって供給が増加した一方、夏季の農業フィルム用途の需要が減速期に入ったことで需給が緩和。包装フィルム用途も長期契約の消化が中心で、新規案件は限定的です。地政学リスクの緩和による原油安もコスト面での重石となっており、来週も下振れ変動が予想されます。
- HDPE フィルム：9,851元/トン（前週比 -28元）
- LDPE フィルム：11,247元/トン（前週比 -176元）
- LLDPE フィルム：8,847元/トン（前週比 -58元）
- PP（ポリプロピレン）：保ち合い。実需は弱いものの、低在庫とスポット品のタイト感から底堅く推移しました。ラフィアグレードの全国平均は約9,788元/トン（前週比 +2.08%）。先物価格が現物価格を上回るスプレッド（価格差）が国内の取引心理を支えました。しかし、成形工場は原料高による採算悪化から都度購買を維持。プラントの稼働再開も進んでおり、来週は低在庫に支えられつつも、わずかに軟化する見通しです。
- PET（ボトルグレード）：下落。米イラン交渉の進展期待から原油が下落し、原料のPTAおよびMEG相場が下落。コスト低下に伴い、華東エリアのボトルグレード相場は8,914元/トン（前週比 -95元）へと値を下げました。季節需要が本格化せず、成形メーカーの買い気も鈍いため、今後も引きずられる展開が見込まれます。
- PC（ポリカーボネート）：閑散。下流ユーザーの高値に対する抵抗感が強く、買い付けは保守的です。定期修理（メンテンス）によるプラント稼働率の低下があったものの、実需の弱さとビスフェノールA（BPA）の相場下落が相殺。安価なスポット品が市場に流通しており、短期的にも軟調推移が続く見込みです。
- PA6（ナイロン6）：下落。原料カプロラクタム（CPL）の下落でコストサポートが大幅に弱まり、高在庫を背景にしたメーカーの積極的なデストック（在庫処分）が相場を圧迫。繊維およびエンプラ用途の買い手は最小限の在庫維持に留めています。
- 普通紡糸グレード：12,000-12,200元/トン
- 高速紡糸グレード：12,900-13,000元/トン
- PA66（ナイロン66）：下落。自動車およびエンプラ分野の引き合いが鈍く、トレーダーは在庫削減を優先して販売価格を引き下げています。需要回復が鈍いため、軟調な推移が続く見込みです。
- POM（ポリアセタール）：概ね安定。需給ファンダメンタルズは比較的均衡していますが、下流の製造業需要が弱いため、取引全体のボリュームは限られています。
- PMMA（アクリル）：横ばい。実需は必要最低限の現物手当てに留まり、需給バランスは保たれているものの、市場の動きは極めて静かです。
- PVC（ポリ塩化ビニル）：一段の下落。主流相場は100-270元/トン下落。一部メーカーが減産を始めたものの、市場全体の在庫は高水準を維持しています。インフラ・建材向けの需要が依然として弱く、雨季（梅雨）の到来が成形工場の活動をさらに低下させています。
- 華東エリア カーバイド法PVC：4,650-4,850元/トン
- エチレン法PVC：5,100-5,500元/トン
※来週も季節的ローシーズン（雨季）による実需低迷、インドネシア向けの関税調整前の駆け込み需要期待はあるものの、輸出の不確実性から弱含みとなる見込みです。
3. 再生ペレットおよびプラスチックスクラップ市場動向
「EU WSR」の本格施行による混迷
2026年5月21日、改正「EU廃棄物輸送規則（EU WSR）」が施行されたことを受け、グローバルな再生プラスチック市場は新たな不確実性と運用の大混乱に直面しています。ノルウェー、ドイツ、スペイン、一部の東欧諸国から「リグラインド（粉砕品）」の出荷は未だ継続できているものの、HSコード3915に該当する「ベール品（圧縮梱包）」のプラスチック廃棄物の出荷は、正式な通告手続き（Notification Procedures）および事前承認なしには事実上不可能となりました。
東南アジアにおける現地リサイクラーの苦境
市場のフィードバックによると、インドネシアは通告手続きに則った一部のEU廃棄物の輸入を受け入れていますが、ベトナムへの輸入は「輸入許可証（Import Permit）」の深刻な不足により、ハードルが劇的に高まっています。
現地インポーターからの報告では、通関費用（Customs handling costs）が急騰しており、非公式なハンドリング料（処理費用）がコンテナあたり最大1億現地通貨（約5,000米ドル相当）に達するケースも出ています。この莫大なコストが、東南アジア全域のリサイクラーの採算を急激に圧迫しています。
特にベトナムのリサイクラーは、加工用粗原料の確保に大苦戦しています。コンプライアンス（法規制対応）コストの増加、通関遅延、物流諸経費の高騰により、20トンコンテナ換算で約250米ドル/トンもの追加コスト負担が発生しているとリサイクラーらは試算しています。このコスト増を吸収するため、工場側はサプライヤーへスクラップ価格の値下げを要求せざるを得ませんが、現在のサプライヤー側にはマレーシア、インド、パキスタン、さらには輸入需要が旺盛なインドネシアなど、他にも多くの選択肢（転売先）があるため、交渉は難航しています。
再生PEペレットの販売価格は直近でわずかに上昇したものの、急増する輸入・操業コストを相殺するには全く足りていません。あるベトナムのPEリサイクラーは、今年初めに輸入ライセンスの更新承認が遅れたことで、約15万米ドルものデマレージ（コンテナ超過保管料）を被ったと報告しています。規制当局の審査が厳格化し、処理スピードが低下する中で、こうしたデマレージの発生事例はもはや一般的になりつつあります。
燃料インフレがサプライチェーンを直撃
世界的な軽油およびガソリン価格の高騰による輸送コストの上昇が、リサイクルサプライチェーンのすべての段階に打撃を与えています。香港のガソリン価格を例に挙げると、これまでの1リットルあたり約18香港ドルから、直近では33香港ドルにまで急騰したと報じられています。この燃料インフレは、国内トラックの運賃、海上運賃、工場のユーティリティコスト、ひいてはプラスチックリサイクル業界全体の総操業費を直接的に押し上げています。
再生ABSの急落と実需の低迷
操業コストが上昇し、粗原料の供給が逼迫する一方で、皮肉にも製品であるペレットの下流需要（実需）は極めて弱いままです。再生ABS市場はここ数週間で急激に値を下げており、多くの加工工場が操業水準を維持するための注文不足に陥っています。市場心理は非常にペシミスティック（悲観的）です。直近に開催された国際的なリサイクル・プラスチック会議の場でも、多くの参加者が「引き合い（問い合わせ）は非常に多いが、実際の注文は極めて少ない」と口を揃えていました。ビジネス上の商談（ディスカッション）自体は活発に行われているものの、買い手側がさらなる値下げを待って購入時期を先延ばしにしているため、実際の成約（トランザクション）は極めて限定的です。
4. 総括と今後の見通し
総じて、再生ペレットおよびプラスチックスクラップ市場は大きなプレッシャーに晒されています。環境規制（EU WSR等）の強化、物流コストの上昇、原料調達の難航、そして下流の製造業における需要低迷。これらすべてが絡み合い、市場環境のフラジャイル（脆弱）さを際立たせています。
グローバルな経済信頼感が回復し、ダウンストリームの製造業活動が力強く復調しない限り、世界のリサイクラーおよびトレーダーは、今後数ヶ月にわたり、操業度および収益性の面で極めて厳しい戦いを強いられることになるでしょう。
